挂牌公司近4万家，区域性股权市场迈上稳健发展之路

2008年，我国第一家区域性股权市场——天津股权交易所诞生。2017年，国务院办公厅下发《关于规范发展区域性股权市场的通知》，正式将区域性股权市场纳入我国多层次资本市场体系。证监会随后相继发布了《区域性股权市场监督管理试行办法》《关于规范发展区域性股权市场的指导意见》等文件，进一步推动市场健康发展。2020年3月1日正式施行的新证券法明确，“按照国务院规定设立的区域性股权市场为非公开发行证券的发行、转让提供场所和设施。”这明确了区域性股权市场的法律地位。

随着各项政策落地，我国区域性股权市场在规范中稳步发展。2022年1月7日，证监会公示全国区域性股权市场运营机构备案名单，各省、自治区、直辖市、计划单列市共设立区域性股权市场运营机构35家。

2021年，区域性股权市场在各项政策支持下，继续呈现稳步发展态势。中国证券业协会区域性股权市场委员会统计，截至2021年12月底，全国区域性股权市场共有挂牌公司3.81万家（股份公司2.34万家），展示企业13.84万家，托管公司5.77万家（纯托管公司1.10万家）。

从融资服务看，区域性股权市场与各金融机构、市场中介合作，为中小微企业提供了股权、债权、信贷等多样化的融资工具。数据显示，截至2021年12月底，区域性股权市场累计实现各类融资16664.63亿元，年增长率为17.39%。其中，股权融资3674.39亿元，年增长率为25.13%；债券融资4420.31亿元，年增长率为8.91%；股权质押融资5951.80亿元，年增长率为19.58%；其他融资2589.07亿元，年增长率为16.40%。

其他市场数据也显示了区域性股权市场的良好发展态势。截至2021年12月底，全国区域性股权市场共有投资者51.28万户，年增长率为14.69%；共有中介机构8992家，2021年增加405家，年增长率为14.23%；累计转板沪深交易所上市的有97家，转到新三板挂牌的738家，被上市公司和新三板挂牌公司收购64家。

上述系列数据，大致勾勒出我国区域性股权市场发展现状。由此可以看出，区域性股权市场已经走上稳健发展之路，各项功能正逐渐发挥，“塔基”角色日渐呈现，为全国万千中小微企业，提供了一揽子综合化金融服务。

政策扶持力度持续加大

不管是设立专精特新专板，还是试点私募股权和创业投资份额转让，都是近年来政策支持区域性股权市场稳健创新发展的一个缩影。特别是刚刚过去的2021年，从中央到地方，支持区域性股权市场发展的政策举措频频落地。

2021年11月6日，国务院促进中小企业发展工作领导小组办公室印发的《为“专精特新”中小企业办实事清单》提出，“在区域性股权市场推广设立‘专精特新’专板”，“支持‘专精特新’中小企业开展债券融资，通过市场化机制开发更多适合中小企业的债券品种，完善中小企业债券融资增信机制，扩大债券融资规模。”

2021年12月24日，人民银行、证监会等部门联合印发的《成渝共建西部金融中心规划》提出，“支持成渝地区股权交易平台依法开展登记托管、交易品种等业务创新，研究探索创业投资和私募股权投资基金份额转让的可行性。建立辐射西部、共建‘一带一路’国家和地区的多层次资本市场合作机制，研究支持符合条件的境外投资者投资区域性股权市场。”

各省市在此前公布的地方“十四五”发展规划中，同样高度重视发展多层次资本市场，并强调了区域性股权市场发展重点和任务。据不完全统计，全国已有25个省市将区域性股权市场纳入各自的“十四五”发展规划中，有的已制定具体的区域性股权市场扶持政策。比如北京、天津、重庆、四川、安徽、湖北、青岛等地，在相关规划中明确提出区域性股权市场开展制度和业务创新试点。

业内人士表示，尽管在过去的10年里，我国区域性股权市场在规范中实现量和质的飞跃，但总体而言，依然面临诸多发展困境。随着中央到地方一系列扶持政策的出台落地，区域性股权市场正迎来历史性发展机遇。相关制度和业务创新的开展，有助于区域性股权市场各项功能更好发挥。

来源：金融时报-中国金融新闻网

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