国泰君安同一日出资22亿元做LP！券商系做LP优势何在？

券商界的LP”大户”再次出手！

据金融小镇网了解，3月4日，环球老虎财经发现，国泰君安董事会通过了其全资子公司国泰君安创新投资出资20亿元与上海国际集团有限公司及包括上海临港新片区私募基金管理有限公司在内的其他第三方共同发起设立临港科技前沿基金。

资料显示，临港科技前沿基金目标认缴规模 100 亿元，最终认缴规模为 80.2 亿元，其中国泰君安创新投资以普通合伙人的身份出资15亿元，国泰君安资本以有限合伙人的身份出资5亿元。

同一天，国泰君安董事会同意了上海国泰君安创新股权投资母基金中心出资2亿元与上海国际集团资产管理有限公司等投资人共同投资设立上海金融科技产业投资基金。据金融小镇网知悉，该基金拟募资金额不少于30亿元，主要用于投资金融科技行业，金浦投资为该基金的管理人。

也就是说，一天之内国泰君安系大手笔出资22亿元做LP。

事实上，这还是国泰君安LP版图的冰山一角。

早在2008年1月初，一则“国泰君安要成立500亿元母基金”的消息在业内不胫而走。2020年年底，国泰君安母基金完成首轮封闭，并且正式进入投资期。据金融小镇获悉，这是首次由券商私募子发起设立的市场化母基金。而在该次之前，券商的私募子公司大多数扮演的是母基金管理人的角色。

此后，国泰君安母基金便开始大展拳脚。

在2021年的8月份，国泰君安母基金首期出资14亿元，投资上海生物医药产业股权投资基金。在该月其又出资1.7亿元成为了考拉基金的LP。

天眼查显示，国泰君安母基金还是博裕资本、不惑创投、元禾原点的LP，其出资额分别为3.5亿元、2500万元、1亿元。

此外，国泰君安全资子公司证裕投资也投资了多只基金。

2021年4月，证裕投资出资5亿元投资上海科创中信二期股权投资基金，其关联方国际集团和上海科创中心股权投资基金也参与投资了该基金。

7月6日，证裕投资认购了上海国盛资本作为基金管理人的诸暨盛海专项基金的LP份额0.01亿元。

在该年的8月份，证裕投资更是3次出资。具体来看，在8月2日，其再次认购了上海国盛资本作为基金管理人的诸暨盛海专项基金的0.9949亿元。同日，证裕投资还表示，拟出资0.5亿元与上海国盛资本管理有限公司及其他合伙人签署协议，共同出资设立诸暨盛邦股权投资合伙企业。当月25日，证裕投资认缴赛领二期基金10亿元。

还是8月，国泰君安子公司出资16亿元投资上海生物医药产业股权投资基金。

也就是说，国泰君安母基金以及子公司密集做LP，出资额超过50亿元，

算上此前母基金首期认缴出资的80亿元，已超过百亿元。

券商系做LP优势何在？

正如上文所述，券商系以LP方式进入股权市场的的数量在近两年呈狂飙突进之势。

事实上，早在2016年年底，中证协发布了《证券公司私募基金子公司管理规范》和《证券公司另类投资子公司管理规范》，对私募投资子公司有了明确的要求，由此券商的直投业务大大精简，转而设立基金子公司。

不过，在接下来的三年中，鲜少有券商做LP。

随着在2020年4月，证监会宣布取消证券公司外资股比的限制，使得本土的券商面临着激烈的竞争与挑战，不得不开始转型。在过去，券商长期依赖经纪业务、投行业务，优势在卖方市场。而随着券商开始转型买方机构，成为市场机会“挖掘者”，或能对冲风险。

而涉足母基金业务或是其重要的一环。从券商系母基金的投资方向来看，投资方向为国内主流领域。比如，国泰君安母基金投资方向聚焦在新能源、大消费、集成电路等。华泰母基金的投资方向则为互联网、生物技术等。

那么券商做LP有何优势呢？

作为金融机构，券商本身资金充足，再加上LP资源较为丰富，就有了募资优势。

券商作为母公司可以为私募子提供丰富的资源。券商私募子公司人员由于有着长期的投资银行从业经验和券商母公司的资源，其可以在投融资、并购整合方面提供支持。

国泰君安董事长贺青也曾表示：国泰君安可为被投基金和项目提供从买方到卖方、从一级到二级的全产业链和全生命周期的金融服务。同时，公司与众多地方政府、核心产业龙头、大型金融机构等建立了战略合作伙伴关系，母基金可作为资本纽带，协助被投基金及项目和公司战略客户生态圈建立广泛链接。

此外，设立母基金或能比避免券商“保荐+直投”或“直投+保荐”业务因为利益输送问题而面临被监管关注的困境，同时形成券商“投行+投资”双轮驱动的业务格局。

不过，也有业内人士称：券商之前主要聚焦在二级市场上，对于一级市场的业务流程、估值逻辑等方面较为陌生。此外，由于“母基金业务”较新，券商缺乏管理经验，也有一定的风险。

来源：环球老虎财经app

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