“城市投行”蔚然成风，武汉应从何处破局？

今年以来，母基金在全国呈现爆发之势，“城市投行”的概念愈演愈烈。

过去，中部六大省会城市之间的“你追我赶”向来激烈。现在的竞争又多了一条：谁才是中部地区的风投之王、创投中心？

合肥和长沙在创投领域已经有很多成功的案例，不再过多赘述。我们可以把目光投向郑州：2021年，郑州市级累计设立政府投资母基金3只，总规模303亿元，参股各类子基金18只，总规模573亿元，累计投资各类项目161个，带动社会投资超千亿。对于母基金和创投基金能在助力产业集群、经济高质量发展方面所发挥的作用，这几个城市显然都有着深刻的认知。

不仅如此，今年以来，母基金在全国都呈现爆发之势。股权投资市场上很少听到VC或者PE新一期基金成功募资的消息，但百亿级母基金设立的声音却是一浪高过一浪。根据每经记者的不完全统计，今年以来，全国有近20家百亿母基金设立，“城市投行”的模式蔚然成风。

对此，西南财经大学中国金融研究中心副教授潘席龙在书面回复记者采访时表示，省、市及县大量设立大型母基金，最主要的目标无非是招商引资，“以母引子、以子投资、促进产业发展”。因此，判断是否起到了希望的作用、达到了预期效果，就要看是不是真的引来了大量高质量的、专业的基金团队，是否通过这些团队把政府的引导基金杠杆化放大了、是否真正投资到了好的企业、好的项目，是否带动了本地经济的高质量发展。

他坦言，各地都在设立巨量规模的母基金，也意味着对好的GP来讲，钱越来越不是问题。“地方政府的非财务竞争力，比如金融环境、商业环境、法律环境、自然环境、政府效能、开放程度、信誉度等，可能会越来越重要”。

具体到武汉母基金的频繁动作，汤迎旭则认为这传递出一个信号，那就是武汉金融市场的管理部门正在逐步熟悉通过母基金这一金融工具，传递对于实业产业的指导和影响。这一方法将有效撬动市场化投资机构的专业能力，也将进一步放大国资资金的使用效率，最终体现在对于创新型企业的精准扶植上，无疑会促进本地的创业环境更加完善。

而在交银国际看来，各地政府都在积极发展创投行业，尤其是沿海部分城市市场机制更加灵活。武汉要吸引更多创投机构入驻，政府自身应该从扶持政策和母基金配套投资等方面进一步优化创投环境。

该机构同时建议，相关部门组织协调当地的大型企业集团作为产业资本参与到各类基金设立中来。“产业资本和财务性资本的有机结合，一方面有利于提高基金的资源挖掘和风险防控能力，另一方面有利于传统产业集团布局创新技术领域实现转型发展，同时也能够为被投企业更好地赋能。”

来源：每日经济新闻

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