A股上市公司半年报披露，石油石化行业业绩表现亮眼

8月31日，A股上市公司半年报披露收官，金融小镇网根据数据显示，发布业绩的4894家A股上市公司上半年实现归母净利润3万亿元，同比增长3.33%；营收规模达到34.47万亿元，同比增长8.48%。

通过梳理发现，A股分行业的营收与净利润变化趋势，和市场早前传出的巴菲特调仓路线高度一致。A股4894家上市公司中，石油石化行业业绩表现亮眼，汽车、房地产、可选消费等行业业绩萎缩。巴菲特近期卖出了一部分汽车股比亚迪（002594.SZ，1211.HK），在上半年买入了西方石油（OXY.US）。

从行业上来看，31个申万一级行业中，电力设备行业业绩增长率最高，同比增加40.99%；排名第二的是石油石化，同比增长32.78%。以数值来看，石油石化的上市公司为A股贡献了41204.68亿元的营收，居所有行业第一；排名第二的是建筑装饰行业，营收规模为40279.10亿元。

从净利润角度来看，银行成为当之无愧的净利润规模之王，今年上半年净利润创出了历史新高，达到10516.80亿元，首次超万亿元，也比排名第二的石油石化高出8223.93亿元。

净利润增长率方面，银行并不算突出，只有7.54%的同比增长。增长率排名第一的行业是煤炭行业，同比增长96.66%；第二为有色金属，同比增长90.79%。

综合来看，石油石化无论是营收的规模还是增长率，都排在行业前列，然而这种增长并未与该行业市值规模的增长成正比，石油石化市值近一年只增长了4.25%。

结合其他在营收与净利润方面排名靠前的行业——煤炭、有色金属来看，传统能源与大宗商品在上半年有较好的业绩表现。一位在上半年调仓传统能源的基金经理接受《财经》记者采访时表示，上游能源材料行业在近两年业绩逐步走高，受关注度不亚于新能源行业。

国际方面，在俄乌冲突导致的欧洲能源危机之下，海外煤炭价格远超中国价格，煤炭进口量出现下滑，上半年原煤进口较2021年同期下降约2000万吨，预计全年进口量或下降超过5000万吨。

A股营收下降较多的行业则是房地产，营收规模同比下降了14.62%。申万一级行业中的全部房地产上市公司共有124家，这些公司的营收规模去年同期还有12641.79亿元，今年只剩下10793.04亿元，接近万亿关口。

净利润方面房地产公司也是“重灾区”。上年同期这124家上市公司还有677.91亿元的净利润，今年上半年这个数字迅速萎缩到了240.88亿元。从营收规模和净利润表现来看，房地产已经逐步退出了A股最赚钱的行业之列。这种趋势也体现在市值规模的变化中，房地产市值近一年已经从19408.29亿元下降到了16860.75亿元，在31个行业中排名第20。

此外，业绩萎缩比较严重的行业还有综合与社会服务行业，主要是酒店餐饮等受疫影响较重的消费类上市公司，但他们的营收规模并不大，整体营收都没有超过500亿元。

上述基金经理认为，疫情反复扰动成为大消费板块业绩恢复的最大障碍。

其分析称，一方面，经济增速的悲观预期导致消费信心下滑；另一方面，疫情对于线下、接触式消费场景有较大负面影响，低密度、少流动的生活方式给很多消费类企业较大挑战，如旅游、餐饮、交通运输、汽车、地产、珠宝首饰等。与此同时，中国疫情防控执行“动态清零”的政策，较好的平衡了疫情防控与经济社会发展之间的关系。

另外一个超万亿营收规模且处于负增长的行业便是汽车业。数据显示，汽车行业上半年实现了13972.54亿元的营收，净利润491.69亿元，同比分别下降10.38%和22.58%。值得一提的是，汽车行业也是上半年受疫情影响比较大的行业，主要上市公司集中在上海与广深地区。

个股的业绩表现似乎更能说明行业问题。上半年个股营收最多的公司是中国石油（601857.SH），上半年实现营收16146.21亿元，其次为中国石化（6000028.SH），上半年实现营收16121.26亿元，两桶油营收增速分别为34.94%和27.87%。

净利润方面，四大行成为A股最赚钱的机器。上半年工商银行（601398.SH）实现了1715.06亿元的归属母公司股东净利润；其次是建设银行（601939.SH），归母净利润为1616.42亿元；第三为农业银行（601288.SH），归母净利润为1289.45亿元，第四则是中国银行（601988.SH），归母净利润为1199.24亿元。

除了四大行，中国石油、中国海油（600938.SH）的归母净利润也排名靠前。石油化工与银行稳住了A股上市公司上半年业绩的基本盘。

归母净利润榜尾则由四大航包揽。中国国航（601111.SH）上半年亏损194.35亿元，同比增长率为-186.40%；中国东航（600115.SH）上半年亏损187.36亿元，同比增长率为-259.75%；ST海航（600221.SH）上半年亏损128.37亿元，同比增长率为-1357.29%；南方航空（600029.SH）上半年亏损114.88亿元，同比增长率为-145.05。航空业也是今年受疫情影响最多的行业。

备受二级市场关注的九安医疗（002432.SZ），今年上半年创出了27728.49%的归母净利润涨幅，达到152.43亿元，是今年上半年净利润增速最高的上市公司。

综合来看，虽然四大航的亏损比2021年更严重，但四家航空公司亏损的金额尚未达到赚钱第一的工商银行归母净利润的一半。

来源：读数一帜，作者张云等