母基金报告|资本招商受到越来越多地方政府的重视

（1）母基金遍地开花

进入到2021年，各地区设立母基金捷报频传，中国母基金行业呈遍地开花之势，迎来以地级市和省会城市为主力的大爆发，江苏、浙江、广东等省份表现尤为突出，辖下多个地区设立百亿母基金。按照我们对母基金的定义，据母基金研究中心不完全统计，今年上半年有近50支新设母基金。

母基金也在向区县不断“下沉”，区县级母基金正在崛起。如杭州萧山区100亿政府产业基金、100亿元溧阳市政府投资基金、50亿元青岛院士港产业投资母基金、50亿元江阴市政府投资基金、10亿元桐庐产业发展母基金、30亿平度产业创新发展母基金在上半年相继官宣设立，河南、安徽更是出台相关办法与条例明确鼓励县级政府设母基金。

越来越多的地区大手笔投入设立母基金，这说明母基金这一发展经济行之有效的手段，已经得到越来越多地方的认可，其引领产业发展的作用正在得到地方政府的重视。我们预计，2021年，将出现各地级市设立母基金的高潮，中国母基金的新增规模主要集中在地市级政府出资的政府引导基金;到2022年，区县级政府的引导基金将会成为中国母基金行业的重要力量。

证监会也关注到了引导基金的重要作用——6月，证监会阎庆民副主席在资本市场福建对接大会上致辞时表示，着力加大科技创新支持力度，突出创新资本战略作用。支持私募股权基金发展，鼓励私募股权基金在福建投小、投早、投科技，进一步优化科技资源配置，激发创新主体活力。他特别强调了，要发挥政府创业引导基金和成果转化基金的带动作用。

母基金研究中心发现，当前，各地政府通过引导基金撬动了大量社会资本的参与，不仅支持具有核心竞争力的高科技产业，也为大量具有发展潜力的中小企业提供了充足的资金和资源帮助，发挥政府财政资金“四两拨千斤”作用。

而且，设立股权投资引导基金，是财政专项资金分配方式的重大创新，实现了财政产业扶持资金“可放大、可循环、可评估、可精准投向”的绩效预期，提高了财政资金的使用效率，是今后财政支持产业发展的主要方式和发展方向。

（2）资本招商受到越来越多地方政府的重视

“种下梧桐树，引得凤凰来”，资本招商的重要性如今正在深入各级政府管理者的意识。今年，各地政府纷纷出台政策，给VC/PE行业发“大红包”，吸引投资机构与投资人。

深圳出台了《关于促进深圳股权投资持续高质量发展的若干举措》、苏州市人民政府印发《关于促进苏州股权投资持续高质量发展的若干措施》、青岛发布“青岛创投风投十条”2.0版、上海市人民政府办公厅印发《关于加快推进上海全球资产管理中心建设的若干意见》、广州引发《关于新时期进一步促进科技金融与产业融合发展的实施意见》，加快建设风投创投之都……“资本招商”、“基金招商”在引领产业发展方面的作用，越来越得到地方政府的重视。

如何从众多企业中筛选优秀企业加以扶持是一个极为专业的工作。而这正是创业投资机构从事的主业。创业投资机构一是直接在当地筛选出一批具备发展潜力的优质企业加以资金及资源支持，帮助其快速成长;二是从产业发达地区投资一批优秀企业后将其运作到地方政府产业园区，帮助政府实现招商引资效果。

所以，从共赢的角度上来讲，创投机构与地方政府天然存在较高的合作契机。创投机构的优势在于对前沿新兴产业的发展趋势的判断，对项目企业真实情况的把脉，以及对地方政府区位优势梳理。

地方政府可以通过强化产业基金的调节效应来实现招商引资的功能。在此模式下，创投机构发挥发现产业价值的角色，强化事前研究，加强投后服务。

投资与招商同步的“基金招商”新模式，将发挥“四两拨千斤”的放大效应，让更多资金精准投向产业转型、撬动双招双引。目前，政府引导基金已经基本成为地方招商引资的标准配置和产业升级“核武器”。

“母基金强，则创投聚;创投活跃，则产业兴。”随着各级政府对母基金越来越重视，母基金呈遍地开花之势，2021将成为中国母基金行业发展历史中重要的节点。

来源：母基金研究中心