红杉、小米、OPPO赚麻了！它上市首日涨近50%

IPO前，南芯科技获得了来自红杉中国、小米、OPPO、元禾璞华以及光速中国等多家知名财务投资机构以及CVC的出资。尤其是红杉中国，连续多次追加认缴新增注册资本。

集结了红杉、小米、元禾璞华等多个知名股东的南芯科技，今日正式登陆科创板。

南芯科技发行价39.99元，今日开盘报54元/股，涨35.03%。截至收盘，南芯科技报59.35元/股，较发行价涨幅近50%。

IPO前，南芯科技获得了来自红杉中国、小米、OPPO、元禾璞华以及光速中国等多家知名财务投资机构以及CVC的出资。尤其是红杉中国，连续多次追加认缴新增注册资本。

据执中ZERONE数据显示，红杉中国对南芯科技的累计投资成本为1.5亿元，目前仍持有南芯科技5.85%的股份，为第四大股东。从开盘首日的情况来看，红杉中国这笔投资MOC为6.29倍，IRR为133.05%。

豪华股东团

南芯科技招股书显示，公司成立于2015年，于2019年进入对外股权融资快车道。

具体来看，2020年8月，OPPO、小米和英特尔等产业资本于C1轮增资成为南芯科技股东，南芯科技本轮投后估值10.15亿元。

红杉中国通过红杉瀚辰这一投资主体，于2020年9月参与了南芯科技的C2轮融资，投资成本为1亿元，对应注册资本32.96万元。

2021年8月的D轮融资中，红杉中国受让了部分股东的股份，并追加了2500万元的投资。与此同时，光速中国、元禾璞华、临芯科技等亦在此轮进行了增资，南芯科技的豪华股东阵营进一步扩大，投后估值也增加至55亿元。

也就是说，仅过了一年时间，南芯科技的估值就翻了5倍。

在正式公开发行的首日，南芯科技收报59.35元/股，总市值251.37亿元。从目前的股价情况看，南芯科技的豪华股东团收获了较高的投资回报。

执中ZERONE数据显示，红杉中国的最新持股价值目前高达9.43亿元，3年内实现了超过6倍的投资回报，IRR达到了133.05%。

有投资人士对创投日报记者表示，这一浮盈情况在创投行业而言已经算较高水平。“投资1个亿，3年能有6倍，很少资产能做到这么高的水平，尤其是中后期，能投出个2-3倍的收益已经算很不错了。”

更早进入的OPPO、小米等也都浮盈不少。执中ZERONE数据显示，OPPO累计投资成本5000万元，目前持有南芯科技3.54%的股份。截至目前，OPPO最新持股价值为6亿元，实现12倍的回报，IRR为153.51%。

进入更晚的光速中国等投资回报倍数则相较更低。据执中ZERONE数据数据，光速中国累计投资成本1亿元，目前持有南芯科技1.55%的股份，最新持股价值2.62亿元，MOC为2.62倍，IRR为79.04%。

投资人仍看好电源管理芯片赛道

据招股书，南芯片科技为一家模拟和嵌入式芯片设计企业，主营业务为模拟与嵌入式芯片的研发、设计和销售，专注于电源及电池管理领域，为客户提供端到端的完整解决方案。

该公司现有产品覆盖充电管理芯片、DC-DC 芯片、AC-DC 芯片、充电协议芯片及锂电管理芯片，主要应用于手机、笔记本/平板电脑、电源适配器、智能穿戴设备等消费电子领域，储能电源、电动工具等工业领域及车载领域。

业绩方面，2019年至2021年，南芯科技分别实现营业收入约为1.07亿元、1.78亿元、9.84亿元，同期实现净利润约为-985.34万元、-797.5万元、2.44亿元。

而最新业绩预告显示，公司预计2023年1-3月归属净利润盈利 3000万元至 4500万元，同比上年减64.86%至76.57%。

有投资人士表示，南芯科技2021年到2022年上半年的业绩增幅，与进入了小米、OPPO以及Anker等消费电子品牌的供应链有关，可以看到这几家下游客户也都在这期间增资成为了南芯的股东，而随着消费电子需求在2022年大幅度下滑，南芯科技的业绩因此受到影响。

“2021年是消费电子行情的顶端，谁也没想到2022年就出现了严重的下滑。这么多投资机构投了这么多消费电子的上下游企业，很多目前都是只能等，等什么时候市场回暖，企业业绩反弹了再报材料上市。”一硬科技投资人士对创投日报记者表示。

另有半导体产业人士对创投日报记者表示，电源管理芯片赛道仍有较大的机会，“国内总体而言还是处于起步状态，市场很大一块还是由海外巨头占领。另外，不止是消费电子领域，能源尤其是光伏为代表的各类新能源，还有储能的需求，这些都需要电源管理相关的半导体和芯片，所以从赛道角度而言，机会还是挺多的，标的如何就需要具体看了。”

公开资料显示，此次IPO，南芯科技计划募集资金约为16.58亿元，4.57亿用于高性能充电管理和电池管理芯片研发和产业化项目，2.27亿用于高集成度AC-DC芯片组研发和产业化项目，3.35亿用于汽车电子芯片研发和产业化项目，3.09亿用于测试中心建设项目，3.3亿用于补充流动资金。

南芯科技IPO背后投资机构收益一览（部分）

来源：创投日报