德勤：上半年制造业拿下A股IPO半壁江山，占比提升明显

6月19日，德勤中国资本市场服务部发布2023年上半年内地和香港新股市场表现及前景分析。分析显示，以2023年上半年的新股融资总额计算，上海证券交易所(“上交所”)及深圳证券交易所(“深交所”)将分别成为全球最大与第二大的上市目的地。预期全面实行股票发行注册制后，内地新股活动将于下半年渐趋活跃。

分析显示，2023年上半年上交所有3只全球十大新股上市，而深交所则录得1只。4只新股分别来自半导体或能源或资源行业。预计2023年上半年，上交所将会有62只新股上市发行融资1,144亿元人民币，深交所以70只新股融资872亿元人民币随后。

德勤预计2023上半年全球IPO融资额前五大交易所。

按行业划分，2023年上半年中国内地新股数量上制造业占比已达53%，占到整个新股市场的半壁江山，且较2022年上半年占比提升10%，提升明显。相应来看，科技、传媒和电信行业，医疗及医药行业比例有所下降，消费行业则保持平稳。

而从融资额来看，制造业也居于领先地位，2023年上半年融资额占比达到49%。且相较2022年上半年来看，制造业新股融资额一举取代了科技、传媒和电信行业的领先地位，占比提升达到24%。相应科技、传媒和电信行业新股融资额的市场占比由领先的44%下降至24%，居第二位。

今年上半年，股票发行注册制全面实施，对IPO市场有何影响？对此德勤中国资本市场服务部华南区上市业务合伙人刘芳接受南都湾财社记者采访时表示，注册制实施的意义不只是预期会带来更活跃的新股发行，更重要的是资本市场的改革和发展。

全面注册制改革方案有诸多亮点：明确了各板块的定位，将拉开板块之间的差距；监审分离、放管结合，证监会和交易所的职能定位更加明确；定价与交易机制市场化，提升资源配置效率和资本灵活性；“申报即担责”，中介机构等各层面的责任进一步压实。 在各板块定位上，沪深交易所主板将突出“大盘蓝筹”定位，主要服务于成熟期大型企业；科创板将突出“硬科技”特色，提高对“硬科技”企业的包容性；创业板主要服务于成长型创新创业企业，允许未盈利企业到创业板上市；北交所和全国股转系统将探索更加契合创新型中小企业发展规律和成长特点的制度供给，更加精准服务创新型中小企业。

刘芳表示，注册制全面实施给不同行业的企业提供了通过IPO募得资金、改善治理、最终壮大发展的机遇。同时更多企业在上市的时候将会提升它们的质量，令到市场上有更多优质的企业让投资者参与投资。此项资本市场的重大改革将为国家经济的长期发展带来强大的支持。

资本市场服务部预计，2023年全年A股市场将会录得430至510只新股融资大约6,200亿至6,990亿元人民币，相比2022年新股数量为424只，融资额为5,868亿元人民币。上海科创板可能有120至140只新股融资2,400亿至2,750亿元人民币；深圳创业板预计可以有150至170只新股融资1,850亿至2,100亿元人民币；上海和深圳主板会有大约60至80只新股融资1,750亿至1,900亿元人民币；而北交所有大约100至120只新股融资200亿至240亿元人民币。

不过数据也显示，预计2023年上半年，A股市场将会有174只新股融资2,095亿元人民币，相较2022年上半年，市场有169只新股发行上市融资额达3,119亿元人民币， 新股数量上升3%，而新股融资额下滑33%。从上市新股的市场表现来看，相比以往“打新”通常都能获得较高涨幅，如今新股上市走势则分歧较大，且上市后“破发”也变得更加常见。

对此德勤中国资本市场服务部华南区上市业务合伙人马强辉接受南都湾财社记者采访时表示，这一方面是在当前不确定性因素还较多的市场环境背景下投资者对高估值新股比较敏感，另一方面随着全面注册制改革实施，新股的稀缺性会有所下降，预计未来新股“破发”现象仍会较为常见。不过，随着注册制深入实施，市场化询价机制进一步发挥作用，将逐渐使投资者对新股的预期调整更加合理，长远来看有利于IPO市场的发展。