上海：股权投资助力建设“高质量孵化器”

日前，上海印发《上海市高质量孵化器培育实施方案》（下称《方案》），发挥孵化器在全过程创新、全要素集聚、全链条加速等方面的作用，持续优化上海科创生态体系，助力硬科技企业培育和未来产业高质量发展，全面支撑国际科创中心建设。

高质量孵化器是以全球一流孵化人才为核心牵引，具备硬科技创新策源、颠覆性科技成果转化、高成长科技企业孵化和全要素资源整合能力的高水平创新创业服务机构。相较于一般的科技孵化器，高质量孵化器以下特征更为明显：

一是更专业的建设主体，以一流孵化人才为牵引，引导科技领军企业、知名高校（大学科技园）、科研院所、顶尖投资机构等开展建设；

二是更聚焦“硬科技”孵化，围绕“2+（3+6）+（4+5）”现代化产业体系，关注前沿技术、未来产业，支撑颠覆性科技成果的率先转化和硬科技企业的加速孵化；

三是创新要素资源更集聚，通过创新链、产业链、资金链和人才链的多链协同、融合发展，实现“科技-产业-金融”的良性互动；

四是更具国际视野和理念，融汇国际高端资源，拓展全球创新合作网络，实现“走出去”“引进来”双向融通。

《方案》提出，到2025年，上海培育不少于20家高质量孵化器，示范带动不少于200家孵化器实现专业化、品牌化、国际化转型升级；与高新技术开发区、特色产业园区等联动发展，孵化培育1万家科技型中小企业、2000家高新技术企业、300家瞪羚企业、100家科技小巨人企业和一批面向全球，拥有自主、前沿、颠覆性技术的硬科技企业；带动形成若干孵化集群，打造2-3个千亿级产值规模的“科创核爆点”，初步建成全球科技创新企业首选落户城市。

为实现目标，《方案》制定了五项重点任务，分别是：实施“硬科技”孵化提升行动、实施孵化人才培育行动、实施金融赋能助力行动、实施全球创新网络融入行动、实施区域创新发展增能行动。其中“实施金融赋能助力行动”分为三步：

强化对投孵联动的引导。通过市级母基金引导，有效带动“耐心资本”流向高质量科技成果，流入种子期、初创期科技企业。鼓励高质量孵化器联动市级母基金，设立不少于一支早期硬科技投资种子基金，深化概念验证、股权投资联动探索，带动社会资本投资前移，助推成果转化项目加快转化发展。加快基金登记注册，政府投资部分产生的超额收益可予以孵化器和其他社会资本一定让渡。

加大科技金融产品供给力度。引导高质量孵化器加强与银行、保险、担保等金融机构的合作，围绕“硬核”技术、初创企业等开发创新金融产品和服务，降低硬科技企业融资成本。强化科技企业上市培育库对接服务，增强针对性的资本市场融资服务，优化硬科技企业梯次培育和转板机制，支持高质量孵化器培育的科技企业上市融资。

激发国资投资孵化活力。鼓励国资高质量孵化器创新模式，畅通利益共享机制，允许国有孵化团队持股孵化，优化投资审批流程，试点退出与容错机制。充分发挥金融服务类国有企业综合金融服务能力、各类国资基金的资本带动能力，鼓励国有企业积极投入土地、资金、设施、应用场景等创新资源，参与高质量孵化器和创新创业集聚区建设。

高质量孵化器的培育方式有两种，一是甄选全球资源，“一体一策”予以支持，吸引国内外一流优质孵化器在上海发展壮大，纳入国际科创中心建设总体布局。二是围绕引进集聚一流人才、强化硬科技创新策源、促进颠覆性科技成果转化、高成长科技企业孵化和全要素资源整合赋能等方面，建立对高质量孵化器的分类评价体系；开展跟踪评估，进行动态调整。

今年，上海陆续发文，股权投资与硬科技产业联动，提升科技创新策源能力，加快国际科创中心建设。

2023年4月，《关于本市进一步放权松绑激发科技创新活力的若干意见》出台，提出加强“科创企业上市培育库”建设，加快吸引企业入库，有效推动一批“硬科技”企业在科创板上市。争取国家科技成果转化引导基金与本市政府投资基金共同设立子基金，引导市场化风险投资机构共同参与，重点支持处于转化应用科技成果种子期、初创期、成长期的科技型中小企业。

2023年2月，上海市科学技术委员会等七部门印发《推进“大零号湾”科技创新策源功能区建设方案》，提升上海科技创新中心科技创新策源能力，加快推进“大零号湾”科技创新策源功能区建设。文件要求实施科技成果转化加速行动，完善科技金融服务体系。充分发挥各级各类投资基金对创新创业的支撑作用，支持大学科技园运营公司、资产经营公司等投资设立基金，扶持高校科技成果转化和孵化的早期项目和初创企业。