拟减持套现12亿，中国信达欲逐步退出方正证券？

中国信达欲再次减持方正证券。2019年，在方正证券泥沙俱下之际，传闻中国信达向其抛去了橄榄枝，并在翌年以股抵债取得方正证券股权，顺利上位至三股东。不过，就在方正证券进入“平安时代”之际，中国信达有了退出之意。如今，平安掌控下的方正证券已对管理层进行了大换血，相比较之下，中国信达话语权并不强。因此，对于减持计划，市场解读为中国信达可能会逐步退出方正证券。

中国信达萌生退意。

7月31日，中国信达称要减持方正证券1.65亿股，涉及金额12亿元。此次是中国信达近一年以来第二次提出减持计划。

据悉，2019年，方正证券就成为中国信达看中的猎物，后者在2020年通过以股抵债的方式进入方正证券的股东之列。

不过，随着中国平安入主方正证券，中国信达不久后便提出减持计划。

而进入2023年以来，中国平安动作明显加快，其对方正证券高层进行了大换血，由此平安系多名人员进入高层之列。相较而言，中国信达虽在董事席位占据一席，但话语权并不强。

中国信达拟套现12亿元

在券商板块绝地反击后，中国信达趁势抛出减持计划。

7月31日，方正证券公告，公司股东中国信达将在2023年8月23日至2024年2月22日期间，以集中竞价方式减持1.646亿股，约占总股本的2%。

倘若以31日方正证券的收盘价7.23元/股来计算，此次中国信达的拟套现金额约为11.9亿元。

从当前券商大涨形势来看，中国信达的减持节点可谓是绝佳契机，7月底至今券商板块大涨，方正证券也在29日至31日期间的三个交易日中股价涨幅为9.7%，最高价一度冲致7.44元/股。

若完成减持，中国信达持有方正证券的股份从此前的7.1亿股降至5.45亿股。而拟减持的原因为自身经营的需要。

值得一提的是，这并不是中国信达首次抛出减持计划。在去年11月份，根据方正证券的公告，同样是出于自身经营的需要，中国信达称要在2022年11月28日至2023年5月27日之间减持1.646亿股。

不过，中国信达该次的减持计划只是虚晃一枪。

而方正证券与中国信达搭上关系要追溯至2020年。根据前者的公告，当年8月5日，方正证券收到国通信托和中国信达同时发来的通知以及裁定书。内容显示，政泉控股持有的7.1亿股方正证券的股份被大连中院裁定抵偿国通信托对政泉控股享有的60.91亿元民事债权，中国信达作为受益人拿到了7.1亿股股权。这部分股份也在2021年12月下旬正式过户。

至此，中国信达上位成为方正证券第三大股东。而按照7月31日方正证券7.23元/股的收盘价来计算，中国信达合计持有的市值为51.3亿元，这距离60.91亿元的债权尚有一定距离。

“无奈”退出方正证券？

从中国信达的种种动作来看，或是对方正证券无奈放手。

股权上，中国信达与方正证券在2020年8月份产生交集。而早在此之前，中国信达就盯上了方正证券。2019年的方正证券处于泥潭中，其当时的控股股东方正集团处于重整中。市场传闻，2019年年底，中国信达向方正集团抛出橄榄枝，拟作为战略投资者身份深度介入方正集团并购重组过程。

此外，中国信达首次抛出减持计划的时间在去年11月份。巧合的是，中国信达宣称减持的契机正好是平安正式入主方正证券的前夕。

去年12月份，方正证券公告其收到证监会核准其变更主要股东、实际控制人的批复，对新方正集团依法受让方正证券28.71%股权无异议，核准新方正集团成为其主要股东。

在更早的2月份，中国平安公告，平安人寿代表平安出资约482亿元人民币受让新方正集团约66.51%的股权获批。也就是说，平安人寿成为新方正集团的控股股东，中国平安作为平安人寿的控股股东，实现间接控制方正证券。

而将方正证券纳入囊中后的中国平安开始对前者的高层进行大换血。

今年2月份。方正证券公告，正式聘任公司董事李岩为公司执行委员会委员、副总裁、财务负责人、董事会秘书，以及董事会薪酬与考核委员会委员。李岩此前长期就职于中国平安集团。

在今年6月份，方正证券发布了《第五届董事会第一次会议决议公告》，其中指出，选举施华为公司第五届董事会董事长。同时，还完成了董事和监事换届选举工作，并聘任了新的高管成员。

其中，张忠民、柯荣富为新任职董事，蔡平和陈曦为新任职监事。资料显示，张忠民是继方正证券董事宋洪军之后，全国社保基金提名的第二位董事。

此次新任职的监事会主席蔡平曾任职平安集团、平安银行、金融壹账通，目前担任平安证券党委副书记、公共事务总监。

高管履新方面，蔡平和李岩之外，副总裁袁玉平亦是来自平安系，其曾在平安证券任职总经理助理、执行委员会委员。

相比较之下，中国信达虽占据一席之地，但是存在感并不强。董事会成员中，仅有张路曾在先后在信达资产、信达资本任职。

投资收益成业绩“放大器”

被信达和平安争抢的方正证券整体表现可圈可点。

从业绩来看，2022年的方正证券在一众券商中较为亮眼。业绩报显示，2022年其实现营收77.77亿元，同比变动-9.79%；归母净利润为21.48亿元，同比变动为17.88%，创下六年新高。

方正证券也成为在2022年中，为数不多净利润实现正增长的券商。

其净利润逆势上涨，主要是因为投资业务和投行业务的上涨。年报显示。去年方正证券的投资银行业务手续费净收入为5.33亿元，同比上涨21.51%；投资收益为9.49亿元，同比上涨26.17%。

值得一提的是，经纪业务作为券商最为主要的传统业务，却拖累了营收。去年，方正证券经纪业务手续费净收入约为36亿元，同比下滑23.42%。

而进入2023年以来，方正证券营收、净利润虽双双上涨。数据显示，今年一季度，方正证券实现营收17.73亿元，同比变动6.30%；同期应对的归母净利润为5.56亿元，同比变动16.55%。但从具体的营收板块来看，经纪业务手续费净收入、投行业务手续费净收入、资管业务的手续费净收入无一例外的出现了下滑，变动幅度分别为-8.56%、-60.88%、-45.30%。

与此同时，投资收益录得收入3.71亿元，同比变动277.81%。

作为看天吃饭的券商行业，只有在资本市场好的时候，券商的业绩才会出现爆发式增长，而这少不了投资收益的助攻。

事实上，不只是方正证券一家公司依赖投资收益，其余大部分券商都是如此，毕竟当下的经纪业务已经进入红海。而投行和财富管理业务更是考验券商的综合能力。