谁说投资不过山海关？首支QFLP基金落地东北，规模100亿！

随着2010年上海率先创立地方性的外商投资股权投资试点制度后，北京、天津、深圳、青岛、重庆、贵州（贵阳综合保税区）、福建平潭、珠海、广州、苏州、厦门、海南等地均亦出台地方QFLP试点制度。2020年，QFII/RQFII政策完成了一次重大的结构性调整，多地的QFLP试点政策有所调整，此外还诞生了新的QFLP试点地区，有力地推动了中国在二级市场和一级市场两个维度上引入境外资金。

在2020年的疫情及地缘政治变化格局下，中国采取积极的应对措施，金融行业对外开放的脚步非但没有停下反而进一步加快，并且中国金融行业的对外开放是双向开放。作为吸引境外资金投资的有效举措，继海南之后，沈阳、雄安等地也先后设立QFLP试点制度。2020年11月3日，《中国（辽宁）自由贸易试验区沈阳片区外商投资股权投资企业试点管理暂行办法》出台，填补了东北地区空白。

而日前，由光大控股与沈阳片区共同出资设立的QFLP基金管理公司落地运行，标志着东北地区首支QFLP基金光控辽宁产业集聚发展基金正式启动运营。光大控股落户沈阳片区，并开展光控辽宁产业集聚发展基金的落地，也为东北地区QFLP的开展提供了先行动力。作为东北地区首个合格境外有限合伙人(QFLP)试点，旨在拓宽辽宁自贸区利用外资途径，充分发挥基金支持产业转型的示范效应，全面提升金融创新服务。

据悉，光控辽宁产业集聚发展基金募集目标总规模为100亿元，实际运营中可裂变为多支专注于各重点领域的产业子基金，最终带动形成200-300亿元规模总投资。募集资金分为二期，首期募集规模为30亿元，二期募集规模70亿元。首期募集资金首笔10亿元年内募集到账，由政府资金、社会资本和境外资金共同组成，其中通过QFLP方式引进境外资金1亿元。目前，沈阳片区已筛选确定拟投资优质项目与企业10余个，重点投向装备制造、战略性新兴产业和数字经济领域，以助力“数字辽宁·智能制造”战略的发展建设。

辽宁QFLP政策共六章18条，包含了起草本办法的依据，外商投资股权投资类企业的解释，试点工作的背景，并推出试点的工作机制，建立联席会议审议制度。明确试点条件、试点作用、试点申请流程和材料清单，以及监督管理责任。

政策通过扩大QFLP管理人的范围，降低试点准入门槛，明确多部门协同工作机制，优化试点工作相关流程等方面，来推动QFLP的发展。

作为东北地区的老大哥，沈阳2020年GDP为6571.6亿，2020年辽宁省的增量，一半都在沈阳。此外，沈阳在智能制造方面也颇具底蕴，机器人、军工、汽车等产业全面开花。QFLP试点的开展也充分体现了沈阳省会的地位。

辽宁自贸区沈阳片区相关负责人介绍称，创新金融服务手段，引导高新技术产业转型升级，以光大控股为载体，将推动设立辽宁省“一带一路”产业投资母基金，做好备投项目的储备、甄别和筛选，通过“引资补链”“引资扩链”助推上下游企业协同发展，打通原料、生产、销售循环大动脉，实现强链、补链、延链，推动传统优势产业升级和新兴产业发展壮大。

据悉，该基金实施过程中，沈阳片区将及时总结试点经验，适时对沈阳片区外商投资股权投资类企业试点管理暂行办法进行修订完善，为辽宁乃至东北地区QFLP试点提供可复制可推广的经验。

随着各地QFLP试点工作的开展，优惠的政策措施将成为各地的竞争优势，尤其是海南。2020年10月10日，海南省金融管理局等四部门联合出台了海南QFLP制度，并积极推进更加宽松、便利、顺应市场需求的海南QFLP制度落地。除了便捷高效的登记注册等基础操作以外，不设最低准入门槛、内外资无差别待遇，投资实施负面清单管理等优惠政策也成为海南的最大竞争力，可谓优惠政策力度最大。

对海南QFLP企业的各项优惠政策包括：符合条件的海南QFLP企业以及该等企业的高管人员及员工可依法享受海南自由贸易港有关企业所得税、个人所得税、人才奖励（含人才落户、购车购房、配偶就业、子女入学、医疗和住房保障等）等。

当前，已有多家机构顺利落地海南，也为海南QFLP今后的开展起到推进作用。据介绍，目前三亚中央商务区还有多家头部基金机构的QFLP基金正在落地中。可以看到，种种优惠措施及便捷政策令海南QFLP更具吸引力。因此，在国内众多开展QFLP政策的地方来讲，更有利的政策优势将是各地政府最有力的竞争优势。此外，地理位置也很重要。

据雄安政府官网消息：此前，河北雄安新区管理委员会制订并印发实施《河北雄安新区外商投资股权投资类企业试点暂行办法》，在雄安新区范围内，鼓励优先在中国（河北）自由贸易试验区雄安片区开展外商投资股权投资类企业（QFLP）试点工作。

从政策上来看，雄安新区QFLP试点有三大特点，一是“取消门槛”，二是“内外一致”，三是“扩大范围”，明确对满足负面清单管理的（除境内未上市企业股权外）也可投资上市公司非公开发行或交易的股票、可转债、市场化和法治化债转股、股权类基金份额，便于私募股权投资开展“股+债+股权类基金份额”的灵活安排。

实际上，与海南相比，雄安新区QFLP 亮点也并不突出，不过结合雄安新区的战略地位整体来看，雄安新区QFLP还是颇具意义的。

在积极推进QFLP政策方面，苏州和深圳依然走在前列。1月29日，深圳市地方金融监管局在原《深圳市外商投资股权投资企业试点办法》基础上，修订形成《深圳市外商投资股权投资企业试点办法》。深圳市地方金融监督管理局表示：本次修订借鉴北京、上海、广州等地经验做法，主要遵循3个原则进行。

办法中提出，完善QFLP试点企业业务模式，允许外商投资股权投资管理企业发起设立或受托管理内资私募股权、创业投资基金；允许内资私募股权、创业投资基金管理人发起设立或受托管理外商投资股权投资企业，即明确可以采用“外管外”“外管内”“内管外”等多种形式。

日前，苏州市人民政府印发《关于促进苏州股权投资持续高质量发展的若干措施》，其中也提出推进国际化资本对接（积极争取QFLP外汇管理改革试点政策、QDLP试点政策等落地苏州）。作为江苏第一大经济体，依托苏州工业园区的优势及成熟的股权行业、政策等优势，苏州自贸区QFLP试点工作的开展也得到前所未有的重视。

5月8日，在苏州国际股权投资高峰论坛活动现场，5批次共26支基金签约，其中就涉及苏州自贸片区QFLP基金等，签约总金额超600亿元。

此外，1月31日，中办、国办联合发布《建设高标准市场体系行动方案》，就加快完善社会主义市场经济体制，加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局提出了51条战略构想。

其中提出完善外商投资准入前国民待遇加负面清单管理制度。制定出台海南自由贸易港、深圳建设中国特色社会主义先行示范区、横琴粤澳深度合作区放宽市场准入特别措施。允许在境内设立外资控股的合资银行、证券公司及外商独资或合资的资产管理公司等吸引外资的有利措施。

当前，无论是减少外商投资企业资本金结汇进行投资的限制，还是QFLP试点工作等的有序开展，对吸引外资进入到国内私募行业有着积极的作用。尽管目前沈阳外商独资或中外合资性质的投资机构数量较少，但光控辽宁产业集聚发展基金的落地为沈阳乃至东北地区QFLP今后的发展提供了先行动力。

“投资不过山海关”，而今外商先出山海关。在资本扎堆向东南沿海等一线城市追逐风口的当下，规模100亿的光控辽宁产业集聚发展基金也率先打开局面，为今后沈阳私募股权行业及产业、经济的发展提供动力。（金融小镇网整理自母基金周刊，仅作为传播更多新闻资讯，如有侵权，请联系客服删除）