北京证券交易所来了，怎么建？证监会这样说

9月2日晚，证监会宣布将设立北京证券交易所，打造服务创新型中小企业主阵地。这也是继上海、深圳之后，我国的第三大证交所。

北京证券交易所终于来了。

随后，中国证监会宣布，将进一步深化新三板改革，以现有的新三板精选层为基础组建北京证券交易所，进一步提升服务中小企业的能力。

对此，专家指出，北京证券交易所设立后，内地的证券交易所将形成三足鼎立之势，这将有助于创业、创造、创新和就业，为经济发展注入新动力。

证监会指出，设立北京证交所，为进一步深化新三板改革、完善资本市场对中小企业的金融支持体系指明了方向、提供了遵循，而中小企业能办大事，在推动经济增长、促进科技创新、增加就业等方面具有重要作用。

那么，北京证交所到底怎么建？

证监会解释说，建设北京证交所的主要思路是，严格遵循《证券法》，按照分步实施、循序渐进的原则，总体平移精选层各项基础制度，坚持北京证交所上市公司由创新层公司产生，维持新三板基础层、创新层与北京证券交易所“层层递进”的市场结构，同步试点证券发行注册制。

证监会强调，将指导全国股转公司，加强与有关方面的协同配合，扎实细致做好北京证交所设立的制度规则制订发布、技术准备等工作，推动完善配套政策，确保这项改革平稳启动、顺利实施，把大事办稳、好事办好。

在北京证交所实施过程中，将重点把握好以下原则：

1、坚守“一个定位”。

即坚持服务创新型中小企业的市场定位，尊重创新型中小企业发展规律和成长阶段，提升制度包容性和精准性。

2、处理好“两个关系”。

一是与沪深交易所、区域性股权市场坚持错位发展与互联互通，发挥好转板上市功能。

二是与新三板现有创新层、基础层坚持统筹协调与制度联动，维护市场结构平衡。

3、实现“三个目标”。

一是构建一套契合创新型中小企业特点的涵盖发行上市、交易、退市、持续监管、投资者适当性管理等基础制度安排，补足多层次资本市场发展普惠金融的短板。

二是畅通北京证券交易所在多层次资本市场的纽带作用，形成相互补充、相互促进的中小企业直接融资成长路径。

三是培育一批专精特新中小企业，形成创新创业热情高涨、合格投资者踊跃参与、中介机构归位尽责的良性市场生态。

新三板改革站上新起点

从2006年设立代办股份转让系统，到2013年底扩容至全国，2019年新三板深改落地，再到2021年释放成立北京证券交易所的消息，新三板已经走过了15年的发展历程。

在这15年间，新三板起起伏伏，经历了被寄予厚望、流动性差大批企业摘牌、重新燃起新三板的希望之火三个重要阶段。

中国证监会表示，深化新三板改革，设立北京证券交易所，是资本市场更好支持中小企业发展壮大的内在需要，是落实国家创新驱动发展战略的必然要求，是新形势下全面深化资本市场改革的重要举措。

而在业内看来，北京证券交易所是继上海交易所和深圳交易所之后的第三家交易所，形成三足鼎立之势，具有重大现实意义和深远历史意义。

近几年，北京市一直在推动设立北京证券交易所，此次释放出设立北京证券交易所的消息，意味着新三板改革站上新起点，中国资本市场改革发展又迈出关键一步。

与沪深交易所错位发展、互联互通

中国证监会也提出，要处理好“两个关系”：一是北京证券交易所与沪深交易所、区域性股权市场坚持错位发展与互联互通，发挥好转板上市功能。二是北京证券交易所与新三板现有创新层、基础层坚持统筹协调与制度联动，维护市场结构平衡。

全国股转系统表示，下一步，全国股转公司党委将牢牢坚守服务创新型中小企业的市场定位，紧紧围绕构建一套契合创新型中小企业的基础制度安排、畅通北京证券交易所在多层次资本市场纽带作用、培育一批“专精特新”中小企业三个目标，坚持北京证券交易所与新三板创新层基础层统筹协调与制度联动、与沪深交易所和区域性股权市场错位发展与互联互通，强化系统观念和底线思维，以积极进取、勇于创新、坚韧不拔、只争朝夕的精神狠抓落实，全力保障北京证券交易所顺利开市、平稳运行，切实发挥好服务创新型中小企业功能。

接下来，中国证监会将指导全国股转公司，加强与有关方面的协同配合，扎实细致做好北京证券交易所设立的制度规则制订发布、技术准备等工作，推动完善配套政策，确保这项改革平稳启动、顺利实施，把大事办稳、好事办好。

制度平移精选层、公司来自创新层

据了解，建设北京证券交易所的主要思路是，严格遵循《证券法》，按照分步实施、循序渐进的原则，总体平移精选层各项基础制度，坚持北京证券交易所上市公司由创新层公司产生，维持新三板基础层、创新层与北京证券交易所“层层递进”的市场结构，同步试点证券发行注册制。

截至目前，新三板挂牌公司7304家，分别为精选层企业66家，创新层企业1250家，基础层企业5988家。其中，河南共有267家企业挂牌，精选层企业2家，创新层企业66家，基础层企业199家。

长期以来，新三板因为流动性差、交易不活跃、投资门槛高等问题饱受诟病，此次设立北京证券交易所，深化新三板改革，或意在解决此前新三板存在的一系列难题。

但此次改革，是否会放松投资门槛，以及未来新三板如何设立转板制度问题，期待具体实施细则早日落地。

      （金融小镇网整理自证监会）