布局私募遭“灵魂拷问”，公司回复来了

近日，一家以“客运交通”和“能源”为主业的综合性上市公司——南京公用以2000万元发起设立南京中北新兴产业创业投资有限公司（简称“中北创投”）。
为此，南京公用收到深交所关注函。深交所要求公司说明“本次设立基金管理公司的原因及必要性”，以及是否符合公司经营战略及目标，公司“是否能够对私募基金实施实质控制”。

3月14日，南京公用在回复公告中表示，鉴于当前宏观经济形势与拟发起设立中北创投时已发生较大变化，公司从维护广大股东利益的角度出发，计划进一步优化中北创投的公司架构。在中北创投开展相关业务前，公司将择机引入其他投资方，合理调减所持有的中北创投股权比例。调减后，公司对中北创投不构成控制（或共同控制）。
南京公用涉足私募基金产业并非个例。

据记者不完全统计，今年以来，有近20家上市公司发布布局私募基金公告，这些公司或直接认购基金份额，或以股权投资方式入局私募基金产业。

将以有限合伙人身份参与新基金组建工作

公开信息显示，南京公用于2月24日在基金业协会登记为私募基金管理人。

公司在2月28日发布的公告中表示，本次设立基金管理公司，是希望借助专业投资机构的行业判断和投资管理能力，布局围绕公司主业相关产业，该投资方向将会拓展和促进公司的投资渠道和业务实力，推动公司整体产业发展，符合广大股东的利益。

在针对深交所问询的回复中，南京公用表示，公司后续将根据中北创投投资方的引进进展，适时以有限合伙人身份参与新基金的组建工作，拟认缴不超过基金总出资额20%的份额且非第一大投资人。

此外，中北创投如成功引入投资方，发起设立与公司主业相关的私募管理基金或产业投资基金，公司将不会担任相关基金的基金管理人及普通合伙人，也不会与其他关联方对相关基金形成控制（或共同控制）。

“若上市公司实控一家基金管理公司的话，会存在三方面风险。” 上市公司协会财总专委会委员程起建表示：“第一，投资于一级市场项目的基金回收期普遍较长，随着后续基金规模越来越大，资金压力也会越来越大。第二，上市公司可能缺乏专业基金管理人，后续可能会存在基金管理人不够专业导致基金管理不善的问题。第三，若后续的投资项目不集中在公司主产业相关产业赛道上，将会存在投资过于分散的风险，公司未来管理和整合基金也将会有一定的难度。”

不少公司布局私募基金产业

上市公司参设私募股权并不是新鲜事。今年以来，布局私募基金产业似乎成了一股“潮流”，不少公司看好后市发展，纷纷入局私募基金产业。

健麾信息主营医药物流自动化、信息化、智能化及移动医疗整体解决方案，公司3月10日公告称，公司作为一般有限合伙人拟用自有或自筹资金认缴出资人民币3000万元，以8.1079%出资占比投向“上海弘盛厚德私募投资基金合伙企业”，该基金拟重点投资具有良好发展前景的医疗健康行业。

精功科技主营为太阳能光伏专用装备、碳纤维复合材料装备、新型建筑节能专用装备、轻纺专用装备、机器人智能装备等高新技术产品的研制开发、生产、销售。公司3月14日公告称，公司已与6位合伙人签署了《杭州光合贰期创业投资合伙企业（有限合伙）有限合伙协议》，据公司此前公告，公司拟利用自有资金5000万元作为有限合伙人认购杭州光合贰期创业投资合伙企业（有限合伙）份额，该基金拟主要投资于低碳科技、硬科技、医疗科技领域的成长期及早期项目。

对于公司纷纷布局私募基金，程起建表示：“上市公司通过设立私募基金或者是购买私募基金份额，投资和自己主业有相关的一些产业，这属于公司常用的投资手法与投资手段。”

深创投研究院研究员林玮则表示：“上市公司参设私募股权，最重要的是能够保持对科技创新趋势和相关赛道的敏感性，方便与新项目、新技术进行对接，为其链接上下游资源或找到应用场景。”

来源：中国证券报