开年募资大回暖，2月超1000家机构LP出资

今年以来，机构LP出资意愿有显著提升，整体出资频次出现反弹，市场保持回暖趋势。

整体来看，2月共有1091家机构LP出资股权投资基金，总出资笔数为1216笔。其中广东省机构LP以186笔出资位居TOP 1。值得注意的是2月份山东省机构LP活跃度有显著提升，重回活跃榜前五。

从单一LP来看，政策型LP依然稳居活跃榜首，其中长江创业投资基金、湖北长江产业投资基金、江西省现代产业基金在2月分别以9笔、6笔和4笔出资位居活跃LP TOP3。

通过数据来看，2月份的募资热土依然是广浙苏等经济发达区域，不过中西部地区政策型LP发力明显，投资了君联资本、联想创投等GP。

2月1091家LP出资

超3成来自产业资本

2月份，国内稳经济政策措施效应进一步显现， 一级市场的融资规模较上月大幅上涨，现多笔大额融资，整体投资数量与规模均有所上升，退出数量大幅上涨，主要渠道是IPO上市。

根据国家企信网、天眼查等资料统计，2月1091家机构LP出资股权投资基金，总出资笔数为1216笔。据不完全统计，2月份机构LP一共参与718支基金的出资。其中吸引最多LP注资的基金为君联资本旗下深圳君联深运私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）。

FOFWEEKLY活跃200指数指出，市场中的活跃机构自去年四季度就已经开始增加出资。2月份机构LP出资结构依然延续去年趋势，产业资本占据头把交椅，财务型LP和政策型LP分别位居第二、第三位，出资频次占比为31%、28%、23%。金融机构活跃度依旧较低，出资次数仅占3%。

通过对机构出资情况进行分析，2月共有494笔出资是投向已备案的基金（包括原先未披露的出资数据），共涉及419只基金；722笔出资为新基金（部分出资行为尚未实际发生），共涉及299只2月份新备案基金。整体上看，获得机构注资的新基金达64.6%，机构化程度基本持平去年，仍然维持高位。

一直以来，创投活跃区域都与地方经济发展水平保持一致，2月最活跃的地域依然集中在北上广以及江浙地区，不过2月山东省回归TOP5。

募资热土在广浙苏

具体来看，2月份机构LP出资最多的地区为广东省，出资次数达到186次，其次是浙江省和江苏省，分别出资161次和120次。2月山东省的机构LP出资次数有大幅提升，自2023年以来，山东省的机构LP活跃程度已经上升至第一梯队。

拉长周期来看，苏州市LP一直保持稳定的活跃度。

根据近一年出资情况，除了去年10月和11月以外，苏州LP全年活跃度基本稳定在每月50-60次区间内。2023年2月，苏州LP出资规模有所回暖，预期2023年也将继续回暖。

以近三年出资情况来看，苏州地区的LP一直保持稳定的活跃度，出资占全国比重每季度都稳定在4%-5%的水平。

从苏州LP出资结构上来看（根据出资活跃度），产业型和政策型LP占据主导地位。一方面是因为苏州大量政府引导基金快速落地并活跃出资，进一步提升了产业聚集度；另一方面，长三角地区自古以来就是富饶地区，民营经济发达，有相当比例的社会资本参与到股权投资行业。

政策型LP图谱（部分）

产业型LP图谱（部分）

财务型LP图谱（部分）

最活跃LP在湖北

2月，获得10家以上机构LP的出资的基金有4支，其中3支为新备案基金，1支（深圳君联深运私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）是去年备案的基金。整体上吸引多家机构LP注资的基金数量有所下降，但结合2月份出资相较1月份上涨的情况来看，市场的走势朝更健康的方向发展，即资金不再抱团，更多的GP将会获得机会。

从新基金背后出资人来看，获得最多LP出资的基金集中在湖南，以政策+产业的结构为主，政策导向作用将进一步发挥功效。

2月吸引多家机构LP注资的部分基金（高于8家）

今年政府引导基金的几大变化诸如返投比降低、返投标准放开、注册地限制放宽和返投前置要求增加等也会对募资端产生一定的影响，总体上看GP的压力会有所减小。此外，从单一LP来看，最活跃的LP也依然是政策型LP。

2月新备案基金背后活跃的LP

2月份，新备案基金背后最活跃的机构分布与1月相似，最活跃的LP以政策型为主，政策型LP出资集中度高，而产业型LP则整体活跃度更高，长尾端的出手频次较多。其中最活跃的机构LP为长江创业投资基金有限公司，一共投资9家基金。以头部活跃的LP机构看，2月份政策型LP的出资主要集中在最活跃的几家，而产业型LP的出资则更加宽泛和离散，因此，对于GP募资来说，拿到产业资本的钱可能性会更高。

上市公司出资节奏有所提升

2月上市公司整体出资节奏有所提升，呈现小规模、高频次的出资特征。

上交所、深交所共计34家上市公司（含子公司）对私募股权基金进行出资，共投向 33支基金，出资笔数为34笔，已披露的出资额合计41.76亿元，平均单笔出资额1.23 亿元。相比上月，出资笔数环比上涨30.8%，出资金额环比下跌66.7%，造成出资笔数上涨但金额下跌的主要原因是因为2月份没有超大额出资，最大额出资为江苏国泰出资6.99亿元投向扬州远璟股权投资合伙企业 （有限合伙）。

从出资额最大的五笔案例来看，上市公司所投行业与其主业保持较高的一致性，因此上市公司的大额出资虽然是财务投资，但实际功效仍然和产业投资与战略投资相似，出资基金的方向与主营业务和所在行业也保持强相关性。

上市公司出资额TOP 5事件

从上市公司出资规模来看，2月份上市公司LP大部分以小额的方式进行出资，出资频次相较上月继续上涨，出资额在1亿元以下的次数占比68%，相应出资规模占比为49%；出资额在1亿~5亿的出资次数占比为26%，出资规模占比为41%；出资额在5亿~10亿的出资次数占比为6%，规模占比为10%。

从上市公司出资类型来看，1月上市公司所有出资中，有88%的上市公司出资是仅作为LP投到私募股权基金中，此类型出资占全部出资额的88%；有3%的上市公司出资是既作为LP也作为GP，此类型出资额占比12%；有3%的上市公司出资仅作为，出资额占比0.01%。2月还有1笔上市公司出资到公司制基金。

从出资的上市公司地域分布来看，2月份江苏省上市公司以13次出手频次占据出资榜首，规模方面，江苏省上市公司以14.16亿元的出资规模成为月度第一。

从上市公司LP整体地域活跃度来看，江苏、广东和北京是活跃上市公司LP分布密集省市；第一梯队为江苏、广东、北京、天津和浙江。

从行业分布来看，2月，制造业板块的上市公司依旧是出资最为密集的行业，出资频次高达20次；出资规模最大的同样是制造业，同时批发和零售业的出资额也出现了上涨。

从出资的上市公司LP属性分布来看，2月出资的上市公司大部分是非国资属性，从出资次数来看，非国资上市公司LP出资27次，国资出资8次；规模上看，非国资出资规模为28.81亿元，而国资出资为12.96亿元，整体有所回落。

2月，上市公司及其子公司一共参与1笔S交易，具体如下：

自上月国内外经济回暖之后，全球股市普遍开始盘整，美股下跌幅度较大，海外大金额投资事件较上月有一定程度的下滑。国内稳经济政策措施效应进一步显现，投资数量与规模均有所下降，退出数量大规模增加，机构LP的出资意愿上涨。

从区域划分来看，广浙苏等经济发达区域依然是募资热土。伴随着市场市场回暖，机构出资意愿上升，机构LP抱团趋势有所缓解，朝向更健康的方向发展，更多GP将获得机会

来源：FOFWEEKLY