地方引导基金、企业及信托出资活跃 | 2023年Q3股权投资行业观察报告【LP篇】

　　2023年第三季度中国私募股权投资市场备案基金1.905支，较去年同期下降23.06%;备案基金的管理人数39家，较去年同期下降83.40%。

　　2023年第三季度所有LP类型中政府资金(包含政府投资平台、政府引导基金以及政府机构)仍持续高热，同时所有政府引导基金的出资地区逐步由中央下放至地方。

　　企业投资者中，2023年第三季度出资规模大幅增长，广东省最为活跃;市场化FOF类LP中，2023年第三季度出资规模较二季度提高130.17%，同时国有资金占据98.25%。

　　金融机构LP中，信托公司整体出资活跃。

　　2023年第三季度备案基金数量及注册资本减少

　　据数据显示，2023年中国私募基金备案数量及金额整体平稳，第三季度较前两个季度基金备案资本略有减少。

　　2023年第三季度中国私募股权投资市场备案基金1.905支，较去年同期减少571支，降幅达23.06%，整体较上个季度减少211支，下跌9.97%;2023年第三季度基金注册资本达6.392.57亿元，较去年同期下降81.85亿元跌幅达1.26%，整体较上季度下降1.749.25亿元，跌幅达21.48%。

　　2023年第三季度备案基金的管理人数下降，期内注销基金管理人数略有增长

　　据数据显示，2023年第三季度中国私募股权投资市场备案基金的管理人数39家，较去年三季度同比下降196家，跌幅达83.40%。注销基金管理人数今年快速增长，2023年第三季度已注销基金管理人数158家。

　　LP出资动态

　　2023年第三季机构LP概况：政府引导基金LP持续活跃，企业投资者LP快速增长

　　据数据显示，2023年前三季度(Q1、Q2、Q3)全国各个地区LP出资笔数9678笔，共涉及交易规模8987.76亿元。

　　2023年第三季度，政府投资平台类型LP(包含国有资本投资、运营公司，投控、金控、城建/城投等国有独资企业或国有全资企业)出资总额独占鳌头，以1.104.30亿元参与376笔交易，居所有LP类型首位，但较第二季度下降26.09%。其次为企业投资者(包含上市企业、非上市企业、企业投资平台)、政府引导基金(包含国家级政府引导基金、省级政府引导基金、地级市政府引导基金、县级市政府引导基金)分别以789.26亿元、1330笔，409.35亿元、245笔占据三季度交易规模二、三位。其中，2023年第三季度，由于非上市企业投资量增长，企业投资者LP交易规模快速增长85.17%。

　　政府类LP：政府引导基金多从中央转向地方，多以地级政府引导基金为主

　　2023年前三季度政府资金整体活跃度较高，前三季度中第二季度政府资金的交易规模最高达1970.07亿元，第三季度的出资规模为中间体量达1617.86亿元。同时，在前三季度中政府投资平台的交易规模持续占据政府资金的首位，其次为政府引导基金的交易规模。

　　2023年前三季度各类政府引导基金LP的出资中，地级政府引导基金各季度出资规模体量相对较高，其次为省级政府引导基金。

　　据数据显示，2023年第三季度政府资金共对外出资626次，按政府资金LP所属地域划分，安徽省的政府资金LP出资规模达221.05亿元，出资82笔，单笔出资金额达2.70亿元，总规模位居全国各省第一;其次陕西省出资规模位居全国第二达185.47亿元，同时单笔出资额高达9.76亿元位居全国第一。

　　第三季度政府类LP出资次数最多的前五个地区为江苏省、安徽省、浙江省、广东省、四川省。前五大地区LP出资共计330笔，占全部出资总数的52.72%。

　　企业投资者LP：出资规模大幅增长，广东省最为活跃

　　据数据显示，2023年前三季度上市企业、非上市企业和企业投资平台投向多支支私募股权基金，共计出资笔数共计3665笔。已披露的交易规模共计1708.10亿元，平均单笔出资额达0.47亿元。

　　在前三季度中，国有资金的交易规模较大为883.21亿元，共计出资768笔，仅占前三季度企业投资者出资笔数20.95%。

　　2023年第三季度，国有资金的交易规模远高于非国有资金交易规模。从企业投资者LP所在地域来看，出资规模最多的前五个地区分别为广东省、山西省、安徽省、湖南省以及上海市，共计交易规模达378.05亿元，占第三季度总交易规模的47.90%。交易笔数最多的五个地区分别为广东省、浙江省、江苏省、上海市以及北京市，共计交易笔数772.占据全部出出资笔数58.05%。

　　市场化FOF LP：出资规模较第二季度提高130.17%，国有资金占绝大比例

　　2023年前三季度，市场化FOF类LP对外出资592笔，涉及506支基金，已披露的交易规模523.05亿元，单笔交易规模达0.88亿元。在所有市场化FOF类LP中，国有资金的交易规模高达496.92亿元，占前三季度市场化FOF总交易规模的95.00%，同时交易笔数高达438笔，占总交易笔数73.99%。

　　值得注意的是，2023年第三季度的整体交易规模为三个季度中最高时点，交易规模较第二季度提高130.17%。

　　从市场化FOF类LP所在地域来看，2023年第三季度交易规模最多的前五个地区分别为广东省、浙江省、湖北省江苏省以及山东省，共计交易规模达234.31亿元，占第三季度总交易规模的79.93%。交易笔数最多的五个地区分别为浙江省、江苏省、广东省、福建省以及四川省，共计交易笔数115.占据全部出出资笔数64.97%。

　　金融机构LP：信托公司整体出资活跃

　　根据执中ZERONE中数据显示，2023年前三季度金融机构LP共对外出资362笔，涉及已披露的交易规模1047.46亿元，平均单笔交易规模达2.89亿元。

　　前三季度银行业机构、证券业机构、保险业机构、资产管理机构以及其他金融机构中共有98家LP对私募股权基金进行了出资，共投向89支基金，出资笔数共计128笔，已披露交易规模达98.80亿元，平均单笔出资额0.77亿元。第二季度的整体出资规模为前三个季度中最高，主要原因为第二季度一支由11家国资控股寿险联手出资成立的基金，认缴出资额为339亿。

　　值得一提的是，信托公司今年以来出资整体活跃，共出资42笔，占第三季度所有金融机构出资总笔数的36.2%。