一级市场格局正在悄悄发生一些变化：务实的LP与低姿态的GP

　　春江水暖鸭先知，作为募投管退中的第一环，搞募资的应该都是最先感受到市场冷暖的吧

　　从今年接触的一些财务型LP来看，能够明显感受出一丝丝变化

　　就是大家几乎不再关注GP的名气了，所有的财务型LP也都几乎不看大白马了

　　改为关注规模不大的，历史DPI不错的，更加专注细分领域，有产业资源背景的GP

　　更是有很多LP直接要求不看水上知名GP，只看一些水下的不太知名的GP，因为发现往往这部分GP的DPI数据更加亮眼。

　　也就是说，大家更加务实了，这年头，名头太虚!

　　就在短短几年前，几家头部的大白马几乎还是所有财务型LP的标配

　　再来翻翻某些头部大白马基金的LP结构，几乎已经全部是政府资金了

　　已经彻底沦为了政府招商的机器!

　　这部分GP还能募来市场化LP的钱吗?

　　要我说，以后可能很难!

　　历史是有记忆的，市场也很公平，募了政府的钱，就别想再拿市场化LP的钱了

　　毕竟LP尽调的时候，是要翻开你历史的每一页。

　　那以后只抱政府大腿行不行?

　　我觉得有可能也不行!

　　个人始终认为，搞一级市场投资，终究应该是个圆。

　　LP把钱投进去，帮LP赚到钱了，LP再拿出来更多的钱布局一级市场，再带上身边的亲戚朋友一起布局一级市场，这是个良性循环~

　　拿了那么多政府的钱，自然是要忙着返投了，哪有心思搞业绩?

　　况且，背负这么多返投压力，想搞好业绩也很难!

　　况且，返投最终也不一定能够做好。

　　等各级政府反应过来，可能只需要一个红头文件。

　　所以，本人认为几年内一级市场很有可能会迎来一些变化!

　　是以一场以LP的更加务实，更加觉醒来推动的一级市场格局的变化!

　　“ 不帮我赚到钱，管你是谁，天王老王来了也不投!”

　　再说说整个市场格局~

　　风水轮流转，属于过往TMT头部的时代已经过去了

　　时代变了，赛道变了，投资的底层逻辑变了，机构的擅长点变了，交易所的规则变了，市场格局变了，最主要的是LP的偏好也变了！

　　TMT时代跟硬科技时代需要的技能点，就好比是会做西餐跟烩面羊肉泡馍的区别，虽说有些师傅都擅长，要想都做到极致，也很难!

　　虽说有些短板也可以通过团队来补齐，但是说到底最终拍板的还不是那几个投委老大们，有时候基因不同，通过团队去弥补短板也很难!

　　再说，又有多少即得利益者能够抛下身份面子，重新开始做个学徒工?

　　一级市场是最看重背景的，最是明白有时候基因背景很难改变~

　　所以最好是换一批人!

　　最近发现，GP对LP的抱怨也开始慢慢变少了

　　很多GP终于开始意识到是自己的问题，虽说有客观原因，但是同样的市场环境下，有一部分GP依然能够把DPI做的很高

　　老LP复投率高的吓人，想接他们S基金的要排队，这才是良性循环!

　　这部分GP从没有抱怨市场环境，也从来不为自己找借口，踏踏实实为LP赚钱!

　　毕竟，中国就那么大一点

　　能拿出来一千万以上资产做LP的富人只有区区300万人，31个省(直辖市、自治区)可以做引导基金，5000家上市公司，跟46万家国企。

　　等把这部分LP嚯嚯完，就是一级市场该结束的时候。