A股退市量创历史新高！逾40家公司被强制退市

2022年，有多达42家上市公司被强制退市，数量在当时看来为历史之最，但这一纪录又在今年被打破。Wind（万得）数据显示，截至2023年10月底，完成退市流程的公司达到45家，其中强制退市43家，数量上已经超过2022年全年，而徘徊在退市边缘的上市公司则多达上百家。

除了因重组上市而退市的中航机载（600372.SH），截至今年10月底，国内股市共有44家上市公司完成了退市程序。

按照2023年2月修订的沪深交易所上市规则，上市公司终止上市（即退市）主要分为两类：强制退市和主动退市。强制退市又分为交易类强制退市、财务类强制退市、规范类强制退市和重大违法类强制退市等四类情形。

44家退市的上市公司中，有12家上市公司因股价低于面值退市；2家上市公司因连续亏损退市；1家上市公司为B股退市（山航B）；1家上市公司（经纬纺机）主动退市；至少2家上市公司为重大违法退市。此外，房地产的行业性出清已经蔓延到二级市场，该行业年内已有8家上市公司完成退市。

上述数据也体现出2023年上市公司退市的新特点：交易类的面值退市公司增多，监管层对重大违法公司“零容忍”以及出现主动退市的公司。

在退市流程上，上市公司的股票被交易所强制终止上市后，进入退市整理期，因触及交易类退市情形终止上市的除外。

今年以来，已经有12家上市公司因“股价连续20个交易日低于1元”而退市，因此，交易类退市进入了A股投资者的视野。相应地，类似多年前的保壳，保面值成为上市公司的一项“必修课”。

年内一则保面值成功的案例来自房地产上市公司金科股份（000656.SZ）。短短三个月内，该公司从0.77元/股的最低股价，一直涨至2.75元/股的阶段性最高价，短暂解除了面值退市的危机。但该公司近期股价已经再度跌至1.50元/股附近。

退市新规下，其他以往A股少见的退市情形开始出现。退市紫晶与退市泽达所触发的强制退市则属于重大违法类退市。根据相关规定，此类退市需要上市委对其形成专业、独立的审议意见，然后再由交易所决定是否终止上市。

两家公司均涉及欺诈发行。退市紫晶在2017年至2019年上半年的报告期内，累计虚增利润8599万元。退市紫晶招股说明书未按规定披露的2016年末、2017年末以及2019年上半年末对外担保余额分别为1000万元、1000万元、7500.12万元。截至招股说明书签署日，未按规定披露对外担保余额合计1.35亿元。

退市紫晶在上市后，继续通过财务造假方式虚增营业收入、利润，2019年虚增利润1.45亿元，占当期报告记载的利润总额绝对值的94.55%。2020年，虚增利润1.69亿元，占当期报告记载的利润总额绝对值的150.21%。

退市泽达则通过该公司或全资子公司浙江金淳、苏州泽达签订虚假合同、开展虚假业务等方式，2016年至2019年累计虚增营业收入3.42亿元，虚增利润1.87亿元。

10月26日，又有一家上市公司——经纬纺机（000666.SZ）退市。值得注意的是，其退市的理由是A股历史上罕见的主动退市。

经纬纺机称，“由于市场变化，经纬纺机经营面临重大不确定性，可能会对公司造成重大影响，为保护中小股东利益，根据《深圳证券交易所股票上市规则（2023年修订）》等相关法律、法规及规范性文件的规定，经公司股东中国恒天集团有限公司、中国恒天控股有限公司提议，公司以股东大会决议方式主动撤回A股股票在深交所的上市交易，并转而申请在全国中小企业股份转让系统转让。”

据悉，经纬纺机一直是中融信托的大股东，其退市被外界认为与中融信托的爆雷有关。此前微光股份、金房能源、金博股份、南都物业、咸亨国际等先后发布公告称，所购中融信托产品逾期兑付。不仅如此，光大信托、五矿信托、中航信托等多家信托公司也“踩雷”中融信托，逾期的产品期限为3个月、6个月、12个月、24个月不等，预期年化收益率在5.4%至7.2%之间。

来源：读数一帜，作者张云