千亿基金群，正在进化

　　11月20日，首届明月湖空天信息产业国际生态活动 (2023) 在渝举行。活动上，空天信息产业国际生态联盟、国内首个空天信息产业共同体、空天信息产业1000亿规模基金群、重庆市空天信息应用场景发布等多个创新行动集中发起，拉开了重庆系统化发展空天信息产业的序幕。

　　据悉，总规模为1000亿元人民币的空天信息产业基金群，由国家产业投资基金、重庆渝富控股集团、航天投资控股、重庆市数字经济产业投资基金、北斗产业基金、联通中金基金、金石投资、达晨财智、金沙江弘禹资本、元航资本10家投资机构共同启动发起仪式。

　　未来，该基金群将围绕空天信息基础设施建设以及通导遥空天大数据的运营和应用关键环节进行股权投资，培育一批全球标杆企业、独角兽企业和上市公司。成员将优先获得政府母基金投资机会、优先获得空间信息产业共同体内优质项目投资机会、共享重庆数创园鼓励政策、所投项目优先参与应用场景的建设或运营、参与基金群举办的内部星空沙龙。

　　重庆又迎来一个千亿基金群。母基金研究中心发现，该千亿基金群只是针对某一个细分产业领域的，这有别于此前多地综合性、全周期的千亿基金群。无独有偶，5月31日，深圳印发《深圳市加快推动人工智能高质量发展高水平应用行动方案(2023—2024年)》，提出发挥政府投资引导基金作用，统筹整合基金资源，形成规模1000亿元的人工智能基金群。

　　可以看出，“千亿时代”下，千亿基金群也出现了更加细分专业的“进化”趋势。自2022年末至今，各地争相设立打造矩阵化的“基金集群”，千亿级基金丛林频现，“基金矩阵”概念正在兴起，这体现出政府推动产业投资的逻辑也正逐渐从扶持单一的国资投资平台、单一基金，向推动打造基金群“航母舰队”转变，也反映了引导基金对引导市场资源发展产业、招商引资上向专业化、市场化方向的转变。

　　而今，如深圳组建千亿人工智能基金群，重庆组建千亿空天信息产业基金群，这些千亿基金群更加具有针对性。这两个地区在今年已经在千亿基金上深度布局：深圳是统筹设立围绕战略性新兴产业和未来产业集群的“20+8”产业基金群，打造新千亿基金群，重庆则是设立了2000亿的超级产业母基金。

　　今年5月，2000亿重庆产业投资母基金正式成立，该母基金由渝富控股集团和重庆两江新区、重庆高新区两个国家级开发区共同发起设立，由重庆渝富控股集团旗下重庆渝富资本股权投资基金管理有限公司担任基金管理人。母基金力争总规模放大至6000亿元基金群，并带动超万亿元重庆先进制造业投资。

　　在投资方式上，母基金采取“子基金+直投”方式运作，子基金指行业基金、区域基金和专项基金等，直投指母基金直接投资于标的企业，原则上应为战略性项目。在返投要求方面，行业基金、区域基金返投重庆的比例原则上分别不低于母基金出资额的1.2倍、1.5倍。这对GP来说，都是极为具有吸引力的条款，可见重庆“以投促引、以投促产”的魄力和决心。

　　本次重庆更是瞄准空天信息产业，大手笔发起千亿基金群发力。2020年4月，卫星互联网首次被纳入“新基建”范围。如今卫星互联网建设已经上升为国家战略性工程，成为我国空天地一体化信息系统的重要组成部分。

　　今年2月，重庆市政府出台《关于加快推进以卫星互联网为引领的空天信息产业高质量发展的意见》，提出到2025年，重庆将创建国家级卫星互联网产业创新中心，到2030年建成卫星互联网综合应用示范区，推动3—5家企业上市，引进培育上百家“专精特新”企业，并形成千亿级空天信息产业集群。

　　“基金强，则资金聚;投资强，则产业兴”。重庆，正在建设西部创投中心：2022年2月，重庆在发布的《关于支持西部(重庆)科学城高质量发展的意见》中明确指出，建设科技金融街，汇聚国内外知名创业投资机构，打造西部创投中心。

　　据悉，截至2023年8月末，重庆全市登记的私募基金管理人164家，基金653支，总规模1825.68亿元，在投企业1104家，金额1070.56亿元，基金管理人数量及规模均处于西部前列，行业投资规模不断提升，行业风险平稳可控。

　　不久前，西部科学城重庆高新区设立总规模300亿元的产业发展基金也正式发布，重点投向智能网联新能源汽车及核心器件、集成电路、生物医药、新型储能、空天信息等赛道，采用“母基金+子基金+直投”模式运作，构建科技创新基金、产业招商基金、行业发展类子基金的基金集群，形成覆盖企业全生命周期的投资链条。

　　随着多支重磅母基金和基金的设立，重庆将以母基金为抓手，引领带动更多社会资本支持重点产业培育，加速以资本活水来激发市场活力，为重庆打造国家重要先进制造业中心提供有力支撑。

　　我们预计，未来全国各地专业化、产业化、规模化的“基金矩阵”会陆续涌现，推动地区产业转型升级，千亿基金群将更加有针对性。母基金研究中心期待，国内将有更多地区设立市场化程度较高的母基金，真正实现“投早、投小、投科技”，激发创新创业创投活力，培育战略性新兴产业。