历时十年！私募投资基金业务活动正式纳入法治化！

6月16日，国务院常务会议审议通过《私募投资基金监督管理条例（草案）》。

会议指出，近年来，我国私募投资基金行业发展较快，在服务实体经济、支持创业创新等方面发挥了积极作用。制定专门行政法规，将私募投资基金业务活动纳入法治化、规范化轨道进行监管，有利于更好保护投资者合法权益，促进行业规范健康发展。要针对行业突出问题强化源头管控，划定监管底线，严厉打击以“私募基金”之名行非法集资之实等非法金融活动。要加强监督管理和发展政策的协同配合，对不同类别私募投资基金特别是创业投资基金实施差异化监管，抓紧出台促进创业投资基金发展的具体政策。

好事多磨

《私募投资基金监督管理条例（草案）》面世，历经近十年。

2015年，国务院出台《国务院批转发展改革委关于2015年深化经济体制改革重点工作意见的通知》，提出“制定出台私募投资基金管理暂行条例”。

2016年发布的《国务院关于促进创业投资持续健康发展的若干意见》，再次提及“ 推动私募投资基金管理暂行条例尽快出台”。

2017年2月，证监会在《对十二届全国人大四次会议第4664号建议的答复》中提及， 2014年，证监会发布了《私募投资基金监督管理暂行办法》，为私募证券投资基金、私募股权投资基金和创业投资基金等各类私募基金的规范运作从部门规章层面提供了法律依据。2015年以来，证监会配合有关部门就《私募投资基金管理暂行条例》（以下简称《私募条例》）重点问题开展了调研。2016年，国务院法制办将《私募条例》列入立法工作计划“全面深化改革急需的项目”。

2017年8月30日，国务院法制办公室发布《私募投资基金管理暂行条例（征求意见稿）》。2019年，《私募投资基金管理暂行条例》被写进《国务院2019年立法工作计划》。

如今，《私募投资基金监督管理条例（草案）》终于审议通过，中国私募股权市场将向更专业、更严格、更规范的层面发展。

新规施行，促进行业有序发展

私募行业近年来监管日趋规范。从《关于加强私募投资基金监管的若干规定》、《关于依法从严打击证券违法活动的意见》出台，到《私募投资基金登记备案办法》的落地，进一步规范、促进私募基金行业健康有序发展。

2023年2月，修订后的《私募投资基金登记备案办法》（下称《办法》）及配套指引发布，于2023年5月1日起施行。《办法》以扶优限劣为导向，明确登记备案原则和管理人登记标准，主要包括以下5项内容：

一是适度完善登记规范标准，对私募基金管理人及其出资人、实际控制人、高管人员等关键主体作出规范要求。

二是明确基金业务规范，把握募、投、管、退等关键环节，强化行业合规运作。

三是健全制度机制，强化穿透式核查，加强信息披露和报送等事中事后自律管理。

四是实施差异化自律管理，落实扶优限劣理念，增加行业获得感。

五是完善自律手段，加强对“伪、劣、乱”私募的有效治理，遏制行业乱象，净化行业生态。

清科研究中心《5月募资月报》显示，私募新规正式生效后，5月新增股权投资基金（包含创业投资基金、股权投资基金、私募股权投资基金）共计420支，数量环比下降57.4%；5月首次提交登记申请的股权投资基金管理人（包含私募股权、创业投资基金管理人、证券公司私募基金子公司）有17家，较上月下降83.7%，通过登记的股权投资基金管理人仅有2家，数量环比下降97.7%，较单月历史最高新增登记数量下降99.6%，创近七年新低；5月注销股权投资基金管理人共计57家，数量环比上升96.6%，自2022年5月以来，股权投资基金管理人注销节奏加快，除了2023年2月和2023年4月，单月注销数量均高于新增登记数量。

图1 2022年5月至2023年5月

股权投资基金备案情况

图2 2022年5月至2023年5月股权投资基金管理人

登记和注销情况

中基协官网数据显示，截至2023年4月，我国私募基金规模已达20.75万亿元，私募基金产品数量153539支。对于正处于发展阶段的中国股权投资市场，《私募投资基金监督管理条例》的出台，对规范私募股权行业发展具有重要意义。